澳储行8月利率决议会议纪要显示，宽松措施将根据需要延长。委员们注意到，经济下滑程度并不像之前预期的那样严重。财政和货币政策支持可能需要持续一段时间。

　　澳储行重申目前不需要调整一揽子政策。委员们指出，澳大利亚大部分地区正在复苏。澳大利亚的经济复苏可能比先前预期的要慢。如果市场继续失调，将购买政府债券。委员们对政府延长各种收入支持措施表示欢迎。

　　会议纪要还显示，2020年上半年，全球衰退是近几十年来最严重的。全球主要经济体的经济收缩程度在很大程度上取决于封锁的时间和规模，以及其他与卫生健康有关的活动限制。除某些欧元区经济体外，发达经济体3月季度的活动收缩幅度没有预期那么严重。在美国和德国，6月份季度的GDP增长收缩了约10%，而同期韩国等成功实施了针对性措施的国家的经济数据萎缩程度较小。

　　澳大利亚在2020年上半年的经济衰退是数十年来最严重的：工作人员估计数表明GDP下降了约7%，工作时间减少了约10%。尽管规模很大，但今年上半年的经济下滑幅度小于几个月前的预期，因为限制措施减轻了负担，解除的时间也早于预期。这使经济从5月开始复苏。前所未有的财政和货币支持也发挥了关键作用。

　　在对经济预测的讨论中，决策者指出，在先前的低迷时期，消费量大幅下降是很不寻常的。尽管如此，在目前的情况下，家庭的消费或更快反弹。部分原因是活动限制的解除速度比以前预期的要快，这意味着工作时间的减少没有预期的那么严重。但这也反映了对家庭收入的强有力的政策支持，这种情况通常是由于经济低迷而导致一些家庭的收入显着增加。大量的养老金提取款也增加了家庭现金流量。

　　澳大利亚最近几个季度非矿业企业投资的疲软将在未来一段时间内更加明显。预计近几个月来对机械和设备的投资尤其疲软。商业联络员曾报告说，为了应对未来需求的不确定性，企业正在优先考虑其流动性头寸。许多尚未开始的非住宅建筑项目之所以被搁置，部分原因是未来对这种空间的需求不确定。由于墨尔本建筑工地工人人数的限制，预计近期已经开始的项目工作也将减少。预计短期内矿业投资将增加。

　　有关近期通货膨胀趋势的讨论时，成员们指出，6月份季度总体CPI下降了2%，反映了许多组成部分的大幅度下降，包括儿童保育和学前服务，汽油价格和租金，以及回扣对某些管理物品的影响。从根本上讲，尽管由于需求旺盛和供应受限，某些杂货和家庭用品的价格有所上涨，但6月季度经济活动的严重萎缩导致通货紧缩的压力。决策者指出，6月季度的儿童保育和学前班费用以及燃油价格的数据，在9月或被扭转。

　　市场分析指出，澳储行主席洛威和最近的会议纪要都表明，澳储行无意实施负利率。澳大利亚政府将薪资补助方案从9月底延伸至3月底，部分减轻了澳储行的压力。但出资者需求重视澳储是否会扩展其债券购买规划。

　　在两周前发布的财政和经济更新中，澳大利亚财政部估计，维多利亚州的封闭办法将使第三季经济增速减少约0.75个百分点。